Curso Online de Conhecimentos Bancários - Caixa Econômica Federal - Apostila 1

CAIXA ECONÔMICA FEDERAL 2014

Apostila 1

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1. MERCADO FINANCEIRO

1.1 MERCADO MONETÁRIO

1.2. MERCADO DE CRÉDITO

1.3 MERCADO DE CÂMBIO

1.4. MERCADO DE CAPITAIS

Léo França Porto

PROGRAMA

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A intermediação financeira desenvolve-se de forma segmentada, com base em quatro subdivisões estabelecidas para o mercado financeiro:
 
Mercado Monetário: controle da liquidez bancária;
Mercado de Crédito: empréstimos e financiamentos;
Mercado Cambial: moeda estrangeira x moeda nacional;
Mercado de Capitais: valores mobiliários (ex: ações).
 
Esses segmentos muitas vezes se confundem na prática, apresentando uma referência comum (a taxa de juros) para as diversas negociações financeiras, entendida como a moeda de troca desses mercados.

1. MERCADO FINANCEIRO

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Envolve as operações à vista e a curtíssimo prazo.

Proporciona um controle ágil e rápido da liquidez da economia e das taxas de juros básicas pretendidas pela política econômica das autoridades monetárias.

Encontra-se estruturado visando ao controle da liquidez monetária da economia. Os papéis que são negociados no mercado monetário têm como parâmetro de referência a taxa de juros, que se constitui em sua mais importante moeda de transação. Esses papéis que lastreiam as operações nesse mercado caracterizam-se pelos reduzidos prazos de resgate e alta liquidez.

1.1. MERCADO MONETÁRIO
1.1.1. CONCEITO

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MERCADO MONETÁRIO

É o mercado que mais afeta as decisões, no dia-a-dia, de qualquer pessoa ou empresa, por intermédio dos seguintes Instrumentos de Controle e Política Monetária:

OPEN MARKET: compra e venda com compromisso de recompra e de revenda de títulos públicos (ex: Tesouro Nacional) ou de títulos privados de emissão própria em estoque na instituição participante;

RECOLHIMENTO COMPULSÓRIO: diminui o volume de operações de crédito concedidas aos clientes e atenua o efeito multiplicador da “Moeda Escritural (moeda bancária)”; e

REDESCONTOS OU EMPRÉSTIMOS DE ASSISTÊNCIA À LIQUIDEZ: concedidos pelo BACEN para necessidades urgentes de curto prazo ou situação desfavorável de liquidez.

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MERCADO MONETÁRIO

Instrumentos de Controle e Política Monetária: continuação

O CONTROLE E A SELEÇÃO DO CRÉDITO: é o controle na fixação pelo BACEN de um limite máximo de seus créditos para os setores da produção ou empresários.
Permite controlar o crédito de acordo com seus empregos produtivos e as condições da economia do país.

No Brasil esse controle é usado de forma generalizada. Os empréstimos dos bancos comerciais destinados à agricultura, à indústria, ao comércio e a outras finalidades são fixados pelo Banco Central (BC ou BACEN).

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MERCADO MONETÁRIO
1.1.2. TÍTULOS MAIS NEGOCIADOS

BBC (Bônus do Banco Central) – objetivo de execução
da Política Monetária do Governo Federal;
NTN (Notas do Tesouro Nacional) e LTN (Letras do
Tesouro Nacional – financiar o orçamento público;
CDI (Certificado de Depósito Interfinanceiro) –
influencia a formação das demais taxas de juros,
exclusivamente entre Instituições Financeiras (IFs);
CDB/RDB (Certificado/Recibo de Depósito Bancário) –
títulos de emissão privada que se destinam ao
financiamento do capital de giro das empresas; e
Debêntures – títulos de crédito emitidos por Sociedades
Anônimas, tendo por garantia seus ativos.

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MERCADO MONETÁRIO
1.1.2. TÍTULOS MAIS NEGOCIADOS (continuação)

LETRA FINANCEIRA (LF)
Criada pela Resolução 3.836 do Conselho Monetário Nacional (CMN), de 25/02/2010
Instituições Financeiras (IFs) que podem emitir a LF: bancos  múltiplos; bancos comerciais; bancos de
Investimento; sociedades de crédito, financiamento e investimento; caixas econômicas; companhias hipotecárias;  e  sociedades de crédito imobiliário.
Prazo mínimo  de  24  meses  para  o vencimento,  vedado o resgate, total ou parcial, antes do vencimento pactuado.

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MERCADO MONETÁRIO
1.1.2. TÍTULOS MAIS NEGOCIADOS (continuação)

LETRA FINANCEIRA (LF)
Aquisição a qualquer tempo, desde que por meio  de bolsas ou de mercados organizados de balcão, para custódia em tesouraria e venda posterior.    
Pode ter como remuneração  taxa  de  juros prefixada,  combinada ou não com taxas flutuantes, ou  índice  de  preços, sendo vedada a emissão com cláusula de variação cambial.
É facultada às citadas IFs a utilização de LF para realização de operações  ativas vinculadas, na forma de regulamentação em vigor.

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1.2. MERCADO DE CRÉDITO
1.2.1. CONCEITO

 
Envolve as operações de financiamento de curto e médio prazos, direcionadas ao capital fixo (ativos permanentes) e ao capital de giro (ativo circulante) das empresas;
Mercado constituído basicamente pelos Bancos Comerciais e Sociedades Financeiras – SCFI (são independentes, quando atuam sem nenhuma vinculação com outras instituições do mercado financeiro. São ligadas a conglomerados financeiros; relacionadas a grandes estabelecimentos comerciais, industriais, como montadoras de veículos, p. ex.);
É onde se realizam operações de crédito, tais como: empréstimos (não têm destinação específica dos recursos) e financiamentos (possuem destinação específica);

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MERCADO DE CRÉDITO

Para a formalização dessas operações, a fim de se evitar uma maior inadimplência ou perda futura da operação de crédito, são exigidas inúmeras garantias pessoais e reais (ex: aval, fiança, penhor, alienação fiduciária, caução, hipoteca) dos clientes pessoas físicas e/ou jurídicas, conforme o caso;
 
No momento atual da economia, as Autoridades Monetárias têm regras rígidas para concessão, acompanhamento, atualizações e provisões para créditos de liquidação duvidosa (provisões de até 100% do capital concedido); e